Czym jest rachunek przepływów pieniężnych, czyli cash flow? | PragmaGO (2024)

Sprawozdanie finansowe to jeden ze sposobówoceny płynności finansowej firmy, ale nie tylko – z jego pomocą sprawdza się również zdolność przedsiębiorstwa do spłacania zobowiązań oraz skuteczność w ściąganiu długów.

Na sprawozdanie finansowe składają się trzy elementy:

• bilans– spis składowych stanowiących majątek przedsiębiorstwa (aktywa), jak równieżźródła jego finansowania(pasywa);
• rachunek zysków i strat– wykaz przychodów ikosztów przedsiębiorstwa;
• cash flow– sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych.

Rachunek przepływów pieniężnych to zestawienie wszystkich przepływów pieniężnych dotyczących przedsiębiorstwa, które je sporządza. Od rachunku zysków i strat oraz bilansu cash flow różni się przede wszystkim tym, że zawiera informacje lepiej obrazujące stan faktyczny.

W celu uzyskania maksymalnej przejrzystości, informacje zawarte w cash flow dzieli się na trzy grupy – chodzi o przepływy pieniężne pochodzące:

• z działalnościoperacyjnej;
• z działalnościinwestycyjnej;
• z działalnościfinansowej.

Ten segment danych zawiera informacje na temat podstawowej działalności firmy. Jakie wpisy tam znajdziemy?

• wpływy ze sprzedaży;
• wydatki (dostawa towarów, usługi);
• wynagrodzenia dla pracowników;
• odprowadzane podatki;
• składki ubezpieczeniowe;
• opłaty administracyjne;
• rachunki firmy;
• pozostałe wpływy i koszty z działalności operacyjnej.

W tym segmencie znajdziemy informacje o pozyskanych i spłacanych źródłach finansowania, a więc:

• wpływy z emisji dłużnych papierów wartościowych;
• pozyskane środki z tytułu kredytów i/lub pożyczek;
• wpływy z wydania udziałów lub akcji przedsiębiorstwa;
• wypłaty środków dla udziałowców i akcjonariuszy;
• spłaty kredytów, pożyczek i pozostałych zobowiązań;
• wydatki związane z wykupem papierów wartościowych;
• koszty bankowe, kredytowe itp.

Ten sposób skupia się na podziale i wyszczególnieniu przepływów finansowych na dotyczące konkretnych grup wpływów i wypływów. Utworzenie takiego podziału pozwala na łatwiejsze odnalezienie informacji o zaistniałych wydarzeniach mających wpływ na finanse firmy.

W tej metodzie pod uwagę bierze się:

• wpływy ze sprzedaży i pozostałej działalności operacyjnej;
• wydatki z tytułu dostaw, usług, wynagrodzeń, świadczeń i ubezpieczeń, podatków i pozostałych wydatków operacyjnych.

Pobierz wzór cash flow w metodzie bezpośredniej

Ta metoda skupia się na ostatecznej wartości zysku netto (lub straty netto) oraz na ewentualnych korektach kosztów, pozbawionych charakteru pieniężnego, a więc takich, które w rzeczywistości nie wygenerowały wydatków.

W tej metodzie pod uwagę bierze się korekty dotyczące działalności:

• operacyjnej, takie jakamortyzacja, dywidendy, zyski z działalności inwestycyjnej czy pochodzące z różnic w kursach walut;
• obrotowej, jak zmiana stanu rezerw, zapasów,należności, zobowiązań czy rozliczeń.

Pobierz wzór cash flow w metodzie pośredniej

Rezultatem utworzonej analizy cash flow jest jeden z ośmiu możliwych wariantów obejmujących wyniki (dodatnie lub ujemne) przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej:

Wariant 1– Często oznacza gromadzenie środków oraz to, że przedsiębiorstwo zyskuje na działalności operacyjnej, jednocześnie sprzedając aktywa i zaciągając zobowiązania.

Wariant 2– Saldo operacyjne wciąż jest dodatnie, jednak firma sprzedaje aktywa. Zwiększony przepływ inwestycyjny może oznaczać cięcie kosztów (np. poprzez zwolnienia).

Wariant 3– Dodatni strumień operacyjny jest mniejszy niż koszty inwestycyjne firmy – przedsiębiorstwo wspomaga się więc zewnętrznymi źródłami finansowania.

Wariant 4– Spore środki z działalności operacyjnej, ujemny wynik w działalności inwestycyjnej i finansowej – oznacza to, że firmę stać na prowadzenie inwestycji oraz że w porę spłaca zobowiązania. Taka sytuacja to dobry sygnał dla przedsiębiorstwa.

Wariant 5– Strumień operacyjny jest ujemny, jednak pozostałe wskaźniki sugerują tymczasowość problemu – powstałe braki w środkach zostają szybko uzupełnione poprzez finansowanie zewnętrzne.

Wariant 6– Choć firma notuje straty z działalności operacyjnej, wciąż inwestuje, co przekłada się na wzrost wartości aktywów.

Wariant 7– Zarówno działalność finansowa, jak i operacyjna przedstawiają wynik ujemny, oznacza to, że sprzedaż nie idzie dobrze, a kredytodawcy źle oceniają sytuację firmy. W takim układzie pozostaje sprzedaż aktywów w celu załatania dziury budżetowej.

Wariant 8– Wszystkie trzy elementy ujemne oznaczają zwykle kłopoty finansowe przedsiębiorstwa. Jeżeli firma wcześniej zgromadziła kapitał, może pokryć zapotrzebowanie, spłacić zobowiązania i poświęcić część środków na inwestycje, jednak w razie braku poduszki finansowej, uzyskanie takiego wyniku może oznaczać konieczność wprowadzenia poważnych zmian w celu uniknięcia bankructwa.

Cash flow można z powodzeniem wykorzystać na przykład w procesie oceny płynności finansowej przedsiębiorstwa, dlatego że zawiera jedynie wpisy pieniężne oraz stan faktyczny finansów firmy.

Sporządzenie sprawozdania z przepływów pieniężnych eliminuje omawiany problem, dlatego że zawarte w nim dane przedstawiają stan rzeczywisty, a nie ten wynikający z dokumentów księgowych (faktur itp.).

• w ocenie płynności finansowej firmy;
• w procesie udzielaniakredytów i pożyczek bankowych i pozabankowych;
• w ocenie ryzyka dlakredytu kupieckiego;
• w analizie wypłacalności firmy.

Warto pamiętać, że prawidłowo sporządzony cash flow to kopalnia ważnych informacji, które pomogą początkującym przedsiębiorcom w odróżnieniu wypłacalności firmy od generowanych zysków.